Kanadská ekonomika na začiatku roka 2026

Kanadská ekonomika na začiatku roka 2026

Trh práce mäkne, inflácia sa ďalej zmierňuje

Kanadská ekonomika na začiatku roka 2026

Trh práce mäkne, inflácia sa ďalej zmierňuje

ZVEREJNENÉ 28. februára 2026

Podľa januárových hospodárskych zverejnení Štatistického úradu Kanady z roku 2026 začala Kanada rok so zmiešaným makroobrazom: inflácia sa ďalej zmierňovala k cieľu, kým dynamika trhu práce vykázala rané znaky ochladzovania.

Údaje naznačujú ekonomiku, ktorá zostáva zásadne stabilná, no postupne sa posúva do miernejšej rastovej fázy.

Zamestnanosť sa posúva nižšie

Štatistický úrad Kanady uvádza, že zamestnanosť v januári mierne ustúpila. Miera zamestnanosti klesla o 0,1 percentného bodu na 60,8 %, čo znamená prvý pokles od augusta 2025.

Počet zamestnancov v privátnom sektore zároveň klesol o 52 000, čím sa čiastočne vyrovnali prírastky zaznamenané v posledných mesiacoch roka 2025.

Čísla naznačujú, že dynamika najímania sa do istej miery ochladila, hoci nie náhle.

Nezamestnanosť klesá z nesprávneho dôvodu

Napriek miernejšej dynamike zamestnanosti klesla hlavná miera nezamestnanosti v januári na 6,5 %, teda o 0,3 percentného bodu.

Štatistický úrad Kanady však poznamenáva, že pokles poháňalo hlavne to, že menej ľudí hľadalo prácu, nie silná tvorba pracovných miest. Toto rozlíšenie je pre interpretáciu zdravia trhu práce dôležité.

Miera participácie na trhu práce klesla na 65,0 %, pričom pokles sa koncentroval v Ontáriu. Zmenšujúca sa miera participácie môže zakrývať základnú slabosť dopytu po práci.

Inflácia sa približuje k cieľu

Na cenovom fronte Kanada naďalej dosahovala pokrok. Index spotrebiteľských cien vzrástol v januári medziročne o 2,3 %, dole z 2,4 % v decembri. Hlavným hnacím prvkom spomalenia boli nižšie ceny benzínu, keď ceny na pumpách prudko klesli v porovnaní s rokom predtým. Bez benzínu sa však inflácia držala na 3,0 %, čo ukazuje, že základné cenové tlaky sa zmierňujú len postupne.

Trendy potravín a bývania sa rozchádzajú

V rámci koša CPI zostala cenová dynamika nerovnomerná. Potraviny kúpené v predajniach vzrástli medziročne o 4,8 % a naďalej prekonávali hlavnú infláciu.

Naopak inflácia bývania sa ďalej ochladzovala a stúpla ročne o 1,7 % – prvýkrát po takmer piatich rokoch je inflácia bývania pod 2 %.

Táto divergencia naznačuje, že nákladové tlaky domácností sa zmierňujú, no nie rovnomerne vo všetkých kategóriách výdavkov.

Štrukturálne signály sú zmiešané

Spolu vzaté ukazujú januárové zverejnenia ekonomiku v prechode. Zamestnanosť zostáva historicky solídna a inflácia sa posúva ku komfortnej zóne Kanadskej centrálnej banky.

Klesajúca participácia, miernejšia zamestnanosť v privátnom sektore a stále zvýšené jadrové cenové tlaky zároveň naznačujú, že dynamika sa stáva krehkejšou.

Výhľad: skôr umiernenie než slabosť

Najnovšie údaje Štatistického úradu Kanady ukazujú na ochladzujúcu sa, no nie klesajúcu kanadskú ekonomiku na začiatku roka 2026. Inflácia sa hýbe správnym smerom, kým trh práce sa uvoľňuje postupne, nie prudko sa zhoršuje.

Pre tvorcov politík a pre firmy bude kľúčovou otázkou to, či sa zamestnanosť v najbližších mesiacoch stabilizuje, alebo bude ďalej mäknúť, ako vyššie úrokové miery prechádzajú ekonomikou.

Zhrnutie: Kanada vstúpila do roka 2026 s infláciou, ktorá sa približuje k cieľu, no s ranými znakmi ochladzovania trhu práce. Ekonomika zostáva celkovo odolná, posun k miernejšej rastovej fáze sa však stáva čoraz viditeľnejším.