Jesenný predbežný výhľad Európskej komisie: rast Belgicka na rok 2026 revidovaný na 0,8 %, keďže energetický šok je menej vážny, než sa obávalo
Jesenný predbežný výhľad Európskej komisie pre Belgicko mierne reviduje rast na rok 2026 nahor, keďže sa energetický šok ukazuje menej vážny, než predpokladala májová projekcia – no cesta oživenia zostáva postupná a kľúčovou udalosťou je vzostup roka 2027.
Podľa jesenného predbežného výhľadu Európskej komisie pre Belgicko (september 2026) Komisia skromne revidovala svoju projekciu rastu HDP Belgicka na rok 2026 nahor na približne 0,8 % z 0,7 % projektovaných v European Economic Forecast z mája 2026. Revízia odráža skutočnosť, že energetický šok z narušenia Hormuzského prielivu bol síce vážny, no ukázal sa o niečo menej vytrvalý, než májová projekcia predpokladala, keďže európske ceny zemného plynu v 3. kvartáli roka 2026 ustúpili, keď nadobudli účinnosť mimoriadne dodávkové opatrenia.
Jesenný predbežný výhľad Európskej komisie drží, že hlavnou udalosťou oživenia pre Belgicko je vzostup roka 2027, a nie dramatické zrýchlenie v druhej polovici roka 2026. Miera rastu 0,8 % na rok 2026 predstavuje zlepšenie voči takmer stagnácii 2. kvartálu roka 2026, no zostáva výrazne pod potenciálnou mierou rastu Belgicka a pod priemerom EÚ na rok 2026. Tempo oživenia obmedzuje stále podnormálne využitie kapacít chemického sektora, pretrvávajúca slabosť stavebných investícií domácností a zvýšená miera úspor domácností, ktorá obmedzuje oživenie spotrebiteľských výdavkov.
Pretrvávajúci silný výkon farmaceutického sektora je najdôležitejším pozitívnym faktorom jesennej prognózy Belgicka. Americké tarifné výnimky na farmaceutické zásielky – výnimka, ktorá sa ukázala trvanlivou aj cez obchodnopolitické turbulencie roka 2026 – umožnili belgickej farmaceutickej výrobnej základni udržať svoje výrobné a exportné objemy, aj keď základný chemický sektor mal problémy. Prispenie farmaceutického sektora k belgickému HDP, k zamestnanosti a k exportným výnosom čiastočne vyrovnalo slabosť chemického sektora spôsobom, ktorý májová prognóza plne nepredvídala.
Očakáva sa, že spotreba domácností v druhej polovici roka 2026 vykáže skromné zlepšenie, keď sa ceny energií stabilizujú, nominálny rast platov prostredníctvom belgického indexačného mechanizmu poskytne určitú ochranu príjmov a spotrebiteľská dôvera sa postupne zotaví z dna prvej polovice roka 2026. Miera úspor domácností sa podľa projekcie do 4. kvartálu roka 2026 posunie z 12 % k 11,5 % a uvoľní tak malý prírastok výdavkovej kapacity, ktorý prispeje k postupnému oživeniu domáceho dopytu.
Jesenný predbežný výhľad Európskej komisie pre Belgicko tiež poznamenáva, že opatrenia fiskálnej konsolidácie zavedené v roku 2026 majú svoj zamýšľaný vplyv na verejný deficit, hoci tempo fiskálneho zlepšenia obmedzujú rastúce úrokové výdavky a pretrvávajúci tlak zdravotníckych a dôchodkových nákladov spojených so starnutím. Pre firmy, ktoré hodnotia Belgicko ako trh na 4. kvartál roka 2026 a na rok 2027, opisuje jesenný predbežný výhľad Európskej komisie ekonomiku na postupnej ceste oživenia, kde vedú farmaceutický a logistický segment, chémia a stavebníctvo zaostávajú a spotrebiteľské výdavky sa zotavujú skromne, no nie dramaticky.
