欧盟委员会秋季预览：比利时2026年增长修订至0.8%，因能源冲击不如担忧的严重

根据欧盟委员会对比利时的秋季预测预览（2026年9月），委员会把其对比利时2026年GDP增长的推算温和上修至约0.8%，高于2026年5月《欧洲经济预测》中推算的0.7%。这一修订反映出一个事实：霍尔木兹海峡中断造成的能源冲击虽然严重，却被证明比五月推算所假设的稍欠持久，因为随着紧急供应措施生效，欧洲天然气价格在2026年第三季度有所缓和。

欧盟委员会的秋季预览坚持认为，比利时的首要复苏事件是2027年的反弹，而不是2026年下半年的剧烈加速。2026年0.8%的增长率相对2026年第二季度接近停滞的状态是一项改善，但仍远低于比利时的潜在增长率，也低于2026年的欧盟平均水平。复苏的速度受到化工部门仍低于正常的产能利用率、家庭建筑投资的持续疲弱以及限制消费支出复苏的偏高家庭储蓄率的制约。

制药部门持续强劲的表现是比利时秋季预测中最重要的正面因素。对制药货物的美国关税豁免——这一例外在2026年的贸易政策动荡中被证明是持久的——使比利时的制药制造基地能够维持其生产与出口量，即便基础化工部门陷入困境。制药部门对比利时GDP、就业与出口收入的贡献，以五月预测未能完全预见的方式部分抵消了化工部门的疲弱。

预计家庭消费在2026年下半年会显示出温和改善，因为能源价格趋于稳定、名义工资增长通过比利时的指数化机制提供了一定的收入保护，而消费者信心正从2026年上半年的低点逐步恢复。家庭储蓄率推算将在2026年第四季度之前从12%回落至11.5%，从而释放出一小部分支出能力，为国内需求的渐进复苏做出贡献。

欧盟委员会对比利时的秋季预览还指出，2026年实施的财政整合措施正在对公共赤字产生其预期的影响，尽管财政改善的速度受到上升的利息支出与老龄化相关的医疗与养老支出持续压力的制约。对把比利时作为2026年第四季度与2027年市场加以评估的企业而言，欧盟委员会的秋季预览描述的是一个处于渐进复苏路径上的经济体：制药与物流细分领域领先，化工与建筑落后，而消费支出温和但不剧烈地复苏。