A svájci gazdaság 2026 elején

A svájci gazdaság 2026 elején

Az éledező optimizmus végigfut a gazdaságon

KÖZZÉTÉVE 2026. február 28.

A KOF Intézet (ETH Zürich) által közzétett „Aufkeimender Optimismus in der Schweizer Wirtschaft” szerint a svájci magánszektor hangulata 2026 elején érzékelhetően javult, ami hosszabb gyenge szakasz után óvatosan derűsebb gazdasági közérzetet jelez.

A KOF vállalati konjunktúra-felmérései azt mutatják, hogy mind a jelenlegi üzleti helyzet megítélése, mind a következő hónapokra vonatkozó várakozások pozitívabbra fordultak. A javulást széles körűként írják le, ami arra utal, hogy a svájci gazdaság erősödő bizalommal lép az évbe a vállalati szféra nagy részében.

A fordulatot a feldolgozóipar hajtja

A hangulati fellendülést elsősorban a feldolgozóipar vezeti. A KOF szerint az ipari üzleti feltételek pozitív és negatív megítélésének egyenlege 2023 tavasza óta először került vissza pozitív tartományba. Hosszabb gyenge szakasz után ez az elmozdulás jelentős fordulópontot jelöl Svájc egyik kulcsfontosságú exportmotorja számára.

A javulás különösen a vegyipari és a gyógyszeripari ágazatban látható, ahol a cégek lényegesen jobb üzleti feltételekről számolnak be.

A felmérések azt is jelzik, hogy az EU és az Egyesült Államok piacain erősen jelen lévő vállalatok élvezik a határozottabb keresleti várakozásokat, ami az ipari bizalom összképét is felfelé húzza.

Klaus Abberger, a KOF vállalati konjunktúra-felméréseinek vezetője megjegyzi, hogy egyes ágazatok korábban hosszabb ideig nyomás alatt voltak, ami a jelenlegi széles körű javulást különösen figyelemre méltóvá teszi.

A pozitív jelek terjednek – de nem mindenhol

A feldolgozóiparon túl több nagy szolgáltatási szegmensben is javult a hangulat. A KOF jobb üzleti megítélésről számol be a pénzügyi és biztosítási szolgáltatásokban, a nagykereskedelemben, a vendéglátásban és az építőiparban. Ez arra mutat, hogy a fellendülés fokozatosan szétterjed a gazdaságban, nem egyetlen ágazatra szorítkozik.

A kiskereskedelem szintén javulást mutat, bár ott a nyereséget szerényebbnek írják le. Ugyanakkor a kép nem egyenletesen pozitív. Az egyéb szolgáltatások üzleti helyzete nagyjából stabil maradt, míg a tervezőmérnöki cégek – közüttük az építészeti és mérnöki irodák – némi lehűlésről számoltak be.

Ez az egyenetlen minta arra utal, hogy a svájci gazdasági fellendülés szélesedik, de még korai és némileg törékeny szakaszban van.

A kereskedelmi várakozások támogatják a közérzetet

A javuló kilátás részben a kereskedelempolitikai fejleményekhez kötődik. A KOF szerint a tarifacsökkentések kilátása és azok novemberi hatálybalépése érzékelhetően javította a megkérdezett cégek keresleti várakozásait.

A pozitívabb keresleti kilátás a foglalkoztatási tervekben is megjelenik. A vállalatok fokozatosan magabiztosabbak a következő hónapok létszámigényeit illetően, ami megerősíti, hogy a hangulatjavulás gyökeret ver.

Az építőipari megrendelések továbbra is nyomás alatt

Az általános hangulatjavulás ellenére a KOF a gazdaság egy tartósan gyenge pontjára is felhívja a figyelmet. Az ipari és kereskedelmi építésben az új megrendelések visszafogottak maradtak, ami arra utal, hogy az építőipar egyes részei még érzik a korábbi visszaesés hatásait.

Ez az eltérés a jelenlegi ciklus egyik kulcsvonását húzza alá: az üzleti hangulat egyes szegmensekben gyorsabban javul, mint a kemény aktivitási mutatók, különösen az építőiparhoz kötődő területeken.

Kilátás: visszatér a bizalom, az óvatosság megmarad

A legfrissebb KOF-felmérés együttesen éledező optimizmust jelez a svájci gazdaságban 2026 elején. A javulás széles körű, a fellendülést az ipar vezeti, a szolgáltatási ágazatok pedig fokozatosan követik.

A fellendülés azonban még nem szilárdult meg teljesen. Az építőipar vegyes jelzései és a továbbra is egyenetlen ágazati kép arra utalnak, hogy Svájc egy bizalom vezérelt visszapattanás korai szakaszában van, nem pedig teljes gazdasági fellendülésben.

A lényeg: a svájci vállalatok megújított bizalommal kezdték 2026-ot. A közérzet a gazdaság nagy részében világosan javul, de a fellendülés fokozatos és egyenetlen marad, ezért óvatos optimizmust indokol, nem korai ünneplést.