Ausztria gazdasága meghajlik, de nem törik: a WIFO fellendülést lát a láthatáron

Ausztria gazdasága meghajlik, de nem törik: a WIFO fellendülést lát a láthatáron

Az iráni háború feljebb nyomja az inflációt és megállítja a növekedést – de újraéledés várható, amint az energiaárak enyhülnek

KÖZZÉTÉVE 2026. június 28.

Az Osztrák Gazdaságkutató Intézet (WIFO) 2026. júniusi gazdasági kilátása szerint Ausztria gazdasága átmeneti visszaesést navigál, amelyet az iráni háború és annak energiaárakra gyakorolt hatása okozott – az intézet azonban arra számít, hogy az aktivitás 2026 második felétől újra lendületet nyer, és 2026-ra, valamint 2027-re is körülbelül 1 százalékos növekedést prognosztizál.

Jobb kiindulási pont a vártnál

Ausztria gazdasági fellendülése 2025-ben erősebbnek bizonyult, mint amit a WIFO a 2026. áprilisi tavaszi előrejelzésében feltételezett. A június elején közzétett nemzeti számlák adatai megerősítették, hogy a 2024 4. negyedévében indult felfutás 2026 1. negyedévébe is átnyúlt. Ez a jelenlegi évre kedvezőbbé teszi a kiindulási pozíciót, mint amit a WIFO 2026. áprilisi gazdasági kilátása feltételezett. A most gyülekező szembeszél ellenére Ausztria valamivel szilárdabb alapokról lépett ebbe a turbulens időszakba, mint ahogyan számítani lehetett rá.

Az iráni háború beszedi a sarcát

Az iráni háború és az azzal járó kőolaj- és földgázár-emelkedés visszafogja a gazdaságot. A fogyasztóiár-infláció tavasszal érdemben emelkedett, a háztartások és a vállalatok hangulata pedig romlott. Az üzleti felmérések csökkenő bizalmat mutatnak, és a magasabb energiaköltségek, valamint a nagyobb geopolitikai bizonytalanság együttese nyomja a fogyasztói kiadásokat és a beruházási döntéseket is. A feldolgozóiparban azonban a jelenlegi helyzet megítélése feltűnően pozitívabb, mint egy évvel korábban – relatív fénypont egy egyébként óvatos képben.

Fellendülés 2026 második felétől várható

A WIFO alapforgatókönyve a globális energiapiacok fokozatos normalizálódásán múlik. A kőolaj és a földgáz globális termelési és szállítási volumeneinek 2026 második felétől kezdődő fokozatos normalizálódásával és az energiaárak ennek megfelelő esésével a gazdasági aktivitás várhatóan újra lendületet nyer. Stefan Ederer, a WIFO igazgatója megjegyezte, hogy a határidős piacok jelenleg az intézet feltételezésénél is gyorsabb energiaár-csökkenést várnak – ez a fejlemény, ha megvalósul, gyorsíthatja a fellendülést. Ausztria ipara és exportszektora várhatóan részt vesz a globális felfutásban, az építőiparban azonban nem várható erős újraéledés.

Az infláció a vártnál forróbban fut

A fogyasztói árak valószínűleg gyorsabban emelkednek 2026-ban, mint amit a legutóbbi WIFO gazdasági kilátás várt. Egyrészt a benzinárak Ausztriában gyorsabban reagáltak a kőolajárak globális emelkedésére. Másrészt a WIFO arra számít, hogy az üzemanyagár-plafon június végén lejár. Összességében a WIFO most 3,2 százalékos fogyasztóiár-inflációt prognosztizál 2026-ra, a korábbi, 3,0 százalékos előrejelzéséről feljebb. 2027-re 2,4 százalékra való csökkenés várható, mivel az alacsonyabb kőolajárak felülmúlják a távhő-, gáz- és áramköltségek késleltetett emelkedéseit.

A vásárlóerő ismét szorításba kerül

Az előző év szerény bérmegállapodásai és a magas infláció visszafogják a vásárlóerőt a jelenlegi évben, ami miatt a háztartások reáljövedelme ismét zsugorodik. Következésképpen a fogyasztói kiadás és a fogyasztáshoz kötődő szolgáltatószektorok hozzáadott értéke csak mérsékelten emelkedik az előrejelzési időszakban. Ez Ausztria szokatlanul hosszan tartó fogyasztási gyengeségének a folytatását jelenti – szerkezeti kihívás, amely Ausztriát sok európai társától elkülöníti, és a 2024–2025-es recesszió háztartási pénzügyekre gyakorolt hatásának mélységét tükrözi.

A munkanélküliség emelkedik, mielőtt fordulna

A foglalkoztatás várhatóan csak mérsékelten bővül a jelenlegi évben. Ennek eredményeként a munkanélküliségi ráta először tovább emelkedik, 2026-ban éves átlagban 7,5 százalékra. 2027-ben a foglalkoztatás emelkedése erősebb lesz, ami miatt a munkanélküliségi ráta először kissé, 7,3 százalékra esik. A munkaerőpiaci javulás így késéssel érkezik – attól függően, hogy az év második felében kitartó gazdasági felfutás 2027 folyamán átszűrődik-e a felvételi döntésekbe.

Államháztartás: fokozatos javulás, emelkedő adósság

Az államháztartási egyenleg várhatóan kissé tovább javul az előrejelzési időszakban. A projekció szerint 2026-ban a GDP –4 százalékán, 2027-ben pedig –3,7 százalékán áll. Az államadósság GDP-hez mért aránya 2027-re csaknem 84 százalékra emelkedik. Ez a pálya szűkös teret hagy a költségvetési élénkítésre, és aláhúzza a szerkezeti reform-napirend fontosságát. Mivel kevés költségvetési puffer áll rendelkezésre, Ausztria fellendülését elsősorban a magánkeresletnek és a külkereskedelemnek kell hajtania, nem az állami kiadásnak.