奥地利经济弯了但没有折断：WIFO看到地平线上的复苏

奥地利经济弯了但没有折断：WIFO看到地平线上的复苏

伊朗战争推高通胀并使增长停滞——但一旦能源价格缓解，预期会出现反弹

发布于2026年6月28日

根据奥地利经济研究所（WIFO）2026年6月的经济展望，奥地利经济正在穿行一次由伊朗战争及其对能源价格的影响所造成的暂时挫折——但该研究所预期经济活动会从2026年下半年起重获动能，2026和2027年的增长均预测为约1%。

一个比预期更好的起点

奥地利的经济复苏在2025年比WIFO在其2026年4月春季预测中所假设的更为强劲。6月初发表的国民账户数据确认，始于2024年第四季度的上行延续到了2026年第一季度。这使本年度的起始位置比2026年4月WIFO经济展望中所假设的更为有利。尽管逆风现在正在聚集，奥地利进入这段动荡时期时的根基比预期中更稳一些。

伊朗战争带来的代价

伊朗的战争以及与之相关的原油和天然气涨价正在拖住经济。消费者价格通胀在春季显著上升，而家庭和企业的情绪已经恶化。企业调查显示信心在下降，而更高的能源成本与更大的地缘政治不确定性的结合，正在同时压在消费者支出和投资决定上。不过在制造业，对当前形势的评估仍明显比一年前更为正面——这是一幅原本谨慎的图景中的相对亮点。

预计从2026年下半年起复苏

WIFO的基准情景取决于全球能源市场的逐步正常化。随着原油和天然气的全球生产与运输量从2026年下半年起逐步正常化，以及能源价格相应下降，经济活动预计将重获动能。WIFO主任Stefan Ederer指出，期货市场目前预期的能源价格下降甚至比该研究所所假设的更快——这一发展若成为现实，可能加速复苏。奥地利的工业与出口部门预计会参与到全球的上行之中，不过建筑业预计不会出现强劲反弹。

通胀跑得比预测更热

消费者价格在2026年很可能比最新一期WIFO经济展望中所预期的上涨更快。一方面，奥地利的汽油价格对全球原油价格上涨的反应更快。另一方面，WIFO预期燃料价格上限将在6月底到期。总体而言，WIFO现在把2026年的消费者价格通胀预测为3.2%，高于其此前3.0%的预测。2027年预计会降至2.4%，因为更低的矿物油价格超过了区域供热、燃气和电力成本的延后上涨。

购买力又一次被挤压

上一年温和的工资协议与高通胀正在抑制本年度的购买力，使家庭的实际收入再次缩水。因此，在整个预测期内，消费者支出以及与消费相关的服务部门的增加值只会温和增加。这标志着奥地利异常漫长的消费疲弱的延续——这是一项使奥地利区别于其许多欧洲同类国家的结构性挑战，并反映出2024—2025年衰退对家庭财务影响之深。

失业先升后转

就业预计在本年度只会温和扩大。因此，失业率起初将进一步上升到2026年年均7.5%。在2027年，就业的增加会更强，使失业率第一次略有下降，至7.3%。劳动力市场的改善因此预计会滞后到来——它取决于下半年持续的经济回升能否在2027年的进程中渗透进招聘决定。

公共财政：逐步改善，债务上升

广义政府的财政收支预计在预测期内会进一步略有改善。它预计在2026年为GDP的–4%，在2027年为–3.7%。公共债务占GDP的比率到2027年将升至接近84%。这一轨迹为财政刺激留下的空间有限，并凸显出结构性改革议程的重要性。在可用的预算缓冲很小的情况下，奥地利的复苏将需要主要由私人需求和对外贸易驱动，而不是由政府支出驱动。