比利时国家银行警告：伊朗战争给比利时经济带来一次暂时的打击

比利时国家银行警告：伊朗战争给比利时经济带来一次暂时的打击

随着油价飙升，增长将放慢到0.6%，而预算赤字到2028年仍在继续扩大

比利时国家银行警告：伊朗战争给比利时经济带来一次暂时的打击

随着油价飙升，增长将放慢到0.6%，而预算赤字到2028年仍在继续扩大

发布于2026年6月28日

伊朗战争带来的一次暂时冲击

根据比利时国家银行（NBB）于2026年6月12日发表的最新经济预测，伊朗的战争正给比利时经济造成一次暂时的冲击。总体通胀预计在2026年平均为3.4%，主要由于上涨的油价，不过它应会逐步缓和，到2028年回到2%。GDP增长预计在2026年暂时降到0.6%，低于去年的1%，但到2028年应会回升到1.3%。与此同时，由于利息支出上升，预算赤字到2028年将进一步扩大，因为财政整顿措施在很大程度上被不断增长的老龄化相关成本和国防支出所抵消。

全球经济的表现好于此前的担忧

尽管贯穿2025年有关税冲击及相关的不确定性，全球经济和贸易仍然守得不错，其部分支撑来自对新技术和人工智能的投资。2026年春季围绕伊朗战争所造成的新冲击，不确定性起初非常高，尤其在能源供给和供应链方面。不过到目前为止，其影响被证明不如此前担忧的那样严重，部分原因是转向了替代供应路线。当前的市场预期表明，油价将相对迅速地正常化，而这次冲击将是短暂的、范围有限的。

增长几近停滞，随后恢复

基于当前的假设，比利时的经济增长将急剧下降，在2026年第二季度降到接近于零，但此后会相当快地重新回升。按年度计算，GDP增长预计今年为0.6%，低于去年的1%。此后，增长应接近潜在水平，2027年为1.1%、2028年为1.3%——不过诚然低于其2010年代的长期平均水平。未来数年比利时的增长预计仍将略低于整个欧元区的增长。

购买力被挤压，但消费守住

在短期内，更高的油价尤其可能抑制家庭消费。购买力预计在2026年暂时下降，其驱动因素是失业救济期限的限制、自2026年6月起对更高工资和福利的部分指数化，以及汽油价格并未被纳入用于工资指数化的健康指数这一事实。正如收入走势波动时通常的情形，家庭预计会把储蓄用作缓冲：尽管购买力下降，消费在2026年应会继续上升，这意味着储蓄率暂时下降，随后两者在2027和2028年再次加速。

投资守住，出口落在后面

企业投资近年来守得相当不错，预计今后仍会保持相对稳健。不过，住宅投资在2025年继续收缩，而预期只会有温和的恢复——不足以抵消近年来的损失，到2028年住房投资仍比其2019年的水平低10%。在贸易一侧，比利时的出口近年来明显落后于相关出口市场的增长，部分原因是比利时并不是与AI相关全球供应链中的关键环节。相比之下，由于稳健的国内需求和进口密集的国防投资，进口预测将增长得快于出口，这意味着净出口在整个预测期内将继续压在经济活动上。

劳动改革能扭转局面吗？

岗位创造在2025年仍然有限，主要靠自雇者和非市场部门支撑，而市场部门的工薪劳动者人数实际上下降。在2026年1月至6月之间，约有100,000名失业者在新的时限规定下失去了救济，到2027年中还会有70,000人跟上——不过他们融入劳动力市场预计只会是部分的、渐进的。岗位创造预计会逐步回升，但要到2027年之后才真正获得动能，预计在2026至2028年之间新增约90,000个岗位。失业率预计升到2026年的6.6%，随后在2028年小幅回落到6.4%。

   

通胀：能源价格再次出手

通胀在今年初曾降到2%以下，但在更高能源价格的推动下自3月起急剧反弹。它预计今年平均为3.4%，随后逐步缓和到2028年的2%。核心通胀在2026和2027年将保持偏高，其部分原因是新的能源价格冲击的二轮效应，不过能源通胀本身预计明年会转为负值。更高的通胀将通过指数化推高工资增长，尤其在2027年——不过其效应应比2022年能源危机期间更为有限，因为这一次是石油价格冲击，而不是天然气价格冲击。