Mercatus警告：伊朗战争点亮了美国经济的故障灯
一次自信的演讲，随后是一场改变了一切的战争
Mercatus警告：伊朗战争点亮了美国经济的故障灯
通胀冲过3.8%、化肥成本飙升，而一项最高法院的关税裁决为一幅本已动荡的经济图景又添新的混乱
Mercatus警告：伊朗战争点亮了美国经济的故障灯
通胀冲过3.8%、化肥成本飙升，而一项最高法院的关税裁决为一幅本已动荡的经济图景又添新的混乱
发布于2026年6月28日
一次自信的演讲，随后是一场改变了一切的战争
根据经济学家Bruce Yandle为Mercatus中心所作的分析，就在与伊朗开战的一周之前，特朗普总统在2月24日的国情咨文演讲中描绘了一幅明亮的图景：“通胀在急速下降，收入在快速上升。这个轰鸣的经济正以前所未有的方式轰鸣。”当特朗普政府在2月28日对伊朗发动战争时，更高的石油和能源价格是在预期之中的，但当时有一种感觉：美国经济强劲而有活力，足以吸收这次冲击，而且冲突会迅速结束。两个月之后，战争仍在继续、武器库存正在被耗尽，第二种想法开始出现——经济的心跳是强的，但并不算高歌猛进。
通胀远远冲过战前水平
5月12日，劳工统计局报告，4月的全项目消费者价格指数在此前12个月里上涨3.8%，其驱动力是迅速上涨的能源成本，尤其是加油站的汽油。剔除食品和能源，涨幅为2.8%——仍远高于战前2.4%的水平，并且很可能进一步上升。美联储关注的季度个人消费支出指数在4月上涨4.5%，远高于第四季度的2.7%。用Yandle的话说，上涨的能源价格现在已经烤进了经济里。
化肥价格飙升，日后威胁食品成本
在3月底，以石油为原料的化肥投入品尿素和氨的成本分别上涨50%和20%——农场经济上的一盏警示灯转为红色。如果农民削减化肥使用导致作物产量下降，消费者日后可以预期通过更高的食品价格感受到那份痛苦，这是能源冲击的一个二阶效应，它远远超出加油站，延伸进更广泛的生活成本之中。
GDP数据先被下修，又被上修
反映战前时期的数据出现了有意义的反转。当冲突在2月28日开始时，国内经济可能并不像人们相信的那样强：2025年第四季度GDP增长的最新估计为疲弱但为正的1.4%，但这在4月9日被下修到仅0.5%。相比之下，2026年第一季度的首次估计为有所改善的1.6%，后来又被进一步上修到2.0%——这表明一幅比单看总体数字所显示的更为波动、更难解读的经济图景，尤其考虑到战争把预测者的模型搅乱了多少。
一项最高法院裁决把关税政策抛入混乱
2月20日，美国最高法院推翻了特朗普依据1977年《国际紧急经济权力法》所征收的大范围关税。该裁决迫使政府退还美国进口商已经缴纳的约1,300亿美元进口税，而到2025年第四季度已征收的大约为3,640亿美元。特朗普的回应是立刻对所有进口征收新的10%关税，随后在第二天就依据不同的法律授权把它提高到15%——Yandle认为，这种反转与重新征收的格局本身才是真正的经济问题，因为最打击企业投资的是政策的不可预测性，而不是它具体的水平。
K形经济，用具体的数字来说
Mercatus突出了美国经济体验分裂的鲜明证据。根据密歇根大学自1976年开始跟踪的消费者信心指数，没有大学学位人群的消费者信心在2026年1月降到历史最低点。受进口减少严重影响的仓储劳动力队伍，在过去12个月里减少了超过50,000名劳动者。与此同时，在高涨的股票市场带来的收益推动下，美国收入最高的10%人群如今占全部消费者支出的49%，创下纪录——即便2026年1月的制造业就业为1,259万名劳动者，略低于一年前的水平，尽管那些关税表面上正是为保护那些岗位而设的。
新的联邦预算削弱了特朗普自己的贸易目标
在4月底，白宫向国会发布了其2027年预算请求，要求大幅增加国防和边境相关支出，同时继续以赤字融资。即便使用该政府自己高度乐观的增长假设——2026年实际GDP增长3.5%、其后数年为3.1%——负责任联邦预算委员会仍预测年度赤字将从2026财年的2.1万亿美元升到2027年的2.2万亿美元，随后才逐步下降到2036年的1.3万亿美元。正如Yandle所指出的，如果贸易赤字真的是敌人（这正是特朗普长期以来的主张），那么赤字支出也必须被同样对待——因为政府和消费者相对生产的持续过度消费，恰恰正是那些关税本意要修正的贸易失衡的驱动因素。
债务降级与逼近的财政清算
美国的债务现在已被三大信用评级机构全部下调，而为那些债务支付利息的成本上升之快已足以与国防支出相匹敌。Mercatus引用卡托研究所分析师Romina Boccia指出，联邦政府最大的几项义务——社会保障、医疗保险、医疗补助和债务利息——预计将在十多年之内吞掉全部的联邦收入。该报告的底层讯息是，美国的财政轨迹比其贸易政策更能代表对经济长期健康的深层结构性风险——而当前的战争及其相关的支出压力只是在加速这一风险。
K形经济，用具体的数字来说
Mercatus突出了美国经济体验分裂的鲜明证据。根据密歇根大学自1976年开始跟踪的消费者信心指数，没有大学学位人群的消费者信心在2026年1月降到历史最低点。受进口减少严重影响的仓储劳动力队伍，在过去12个月里减少了超过50,000名劳动者。与此同时，在高涨的股票市场带来的收益推动下，美国收入最高的10%人群如今占全部消费者支出的49%，创下纪录——即便2026年1月的制造业就业为1,259万名劳动者，略低于一年前的水平，尽管那些关税表面上正是为保护那些岗位而设的。
新的联邦预算削弱了特朗普自己的贸易目标
在4月底，白宫向国会发布了其2027年预算请求，要求大幅增加国防和边境相关支出，同时继续以赤字融资。即便使用该政府自己高度乐观的增长假设——2026年实际GDP增长3.5%、其后数年为3.1%——负责任联邦预算委员会仍预测年度赤字将从2026财年的2.1万亿美元升到2027年的2.2万亿美元，随后才逐步下降到2036年的1.3万亿美元。正如Yandle所指出的，如果贸易赤字真的是敌人（这正是特朗普长期以来的主张），那么赤字支出也必须被同样对待——因为政府和消费者相对生产的持续过度消费，恰恰正是那些关税本意要修正的贸易失衡的驱动因素。
债务降级与逼近的财政清算
美国的债务现在已被三大信用评级机构全部下调，而为那些债务支付利息的成本上升之快已足以与国防支出相匹敌。Mercatus引用卡托研究所分析师Romina Boccia指出，联邦政府最大的几项义务——社会保障、医疗保险、医疗补助和债务利息——预计将在十多年之内吞掉全部的联邦收入。该报告的底层讯息是，美国的财政轨迹比其贸易政策更能代表对经济长期健康的深层结构性风险——而当前的战争及其相关的支出压力只是在加速这一风险。
