Schwedens Wirtschaft verlangsamt sich Anfang 2026, die Erholung bleibt aber erwartet

Schwedens Wirtschaft verlangsamt sich Anfang 2026, die Erholung bleibt aber erwartet

Höhere Energiepreise und schwächerer Konsum belasten das Wachstum, während sich die Binnennachfrage im Jahresverlauf verbessern dürfte

VERÖFFENTLICHT 28. April 2026

Das Wachstum verliert im ersten Quartal an Schwung

Laut „Konjunkturläget mars 2026“, veröffentlicht vom Konjunkturinstitutet, verlangsamt sich das Wachstum der schwedischen Wirtschaft im ersten Quartal 2026. Sowohl der öffentliche Konsum als auch die Konsumausgaben der Haushalte wachsen langsamer, was nach den vorherigen Erholungszeichen zu einem verhalteneren Jahresauftakt führt.

Der Nahost-Konflikt erzeugt neuen Druck

Der Bericht hält fest, dass der Krieg im Nahen Osten die wirtschaftlichen Aussichten dämpft. Einer der wichtigsten Übertragungskanäle sind höhere Ölpreise, die den Inflationsdruck erhöhen, die Kaufkraft der Haushalte verringern und zugleich die Produktionskosten der Unternehmen steigen lassen.

Die Inflation bleibt gedämpft

Trotz steigender Energiekosten dürfte die Inflation vergleichsweise moderat bleiben. Das Konjunkturinstitutet wies darauf hin, dass die im April eingeführte Mehrwertsteuersenkung auf Lebensmittel in die Gegenrichtung wirkt und einen Teil des Preisdrucks ausgleicht. Entsprechend dürfte die KPIF-Inflation in diesem und im kommenden Jahr leicht unter dem 2-Prozent-Ziel bleiben.

Die Nachfrage der Haushalte gilt als Schlüsseltreiber

Das Institut erwartet, dass sich der private Konsum ab dem zweiten Quartal beschleunigt. Steigende Reallöhne, Steuersenkungen und gelockerte Hypothekenregeln dürften die Kaufkraft verbessern. Die Konsumnachfrage dürfte damit 2026 und 2027 zu einem der wichtigsten Treiber der schwedischen Erholung werden.

Die öffentlichen Ausgaben stützen das Wachstum

Auch die Regierungspolitik dürfte zu einer stärkeren Aktivität beitragen. Der Bericht hebt einen höheren öffentlichen Konsum und gestiegene öffentliche Investitionen hervor, insbesondere im Zusammenhang mit dem Ausbau der Verteidigung, der Infrastruktur, der Polizei und des Justizwesens. Diese Maßnahmen dürften das BIP-Wachstum zusätzlich stützen.

Die Erholung am Arbeitsmarkt dauert länger

Während sich die Gesamtwirtschaft verbessern dürfte, erholt sich der Arbeitsmarkt langsamer. Das Konjunkturinstitutet erklärte, es könne bis Ende 2027 dauern, bis die Arbeitslosigkeit auf ein normaleres Niveau zurückkehrt, was darauf hindeutet, dass die Beschäftigung der Produktionsentwicklung hinterherhinken dürfte.

Schweden erwartet eine bessere zweite Jahreshälfte

Insgesamt legt der Bericht nahe, dass Schwedens Abschwächung zu Beginn des Jahres 2026 vorübergehend sein könnte. Während die makroökonomischen Folgen des Nahost-Konflikts allmählich nachlassen und die Binnennachfrage erstarkt, dürfte das BIP-Wachstum nach dem Sommer an Tempo gewinnen, wobei der Abschwung gegen Jahresende endet.