Die Bank von Finnland hebt ihre BIP-Prognose für 2026 auf 1,0 % an, da Konsum und Rechenzentrumsinvestitionen die Erwartungen übertreffen
Die September-Prognoseaktualisierung der Bank von Finnland hebt ihre BIP-Projektion für 2026 von 0,8 % auf 1,0 % an — eine bescheidene Anhebung, die den besser als erwarteten Privatkonsum und die Rechenzentrumsinvestitionen widerspiegelt.
Laut der Prognoseaktualisierung der Bank von Finnland vom September 2026 hat die Notenbank ihre BIP-Wachstumsprojektion für 2026 nach oben auf etwa 1,0 % revidiert, von der im Frühjahrsbulletin veröffentlichten Prognose von 0,8 %. Die Anhebung spiegelt eine besser als erwartete Entwicklung in zwei Bereichen wider: beim Privatkonsum, der im zweiten und bis in das dritte Quartal eine deutlichere Verbesserung zeigte, als die Frühjahrsprognose angenommen hatte; und bei den Rechenzentrumsinvestitionen, die sich über die ursprünglichen Projektionen hinaus beschleunigt haben, da sich im Sommer weitere große internationale Technologieunternehmen auf finnische Standorte festgelegt haben.
Die revidierte Beurteilung der Bank von Finnland behält insgesamt einen vorsichtigen Ton und betont, dass die angehobene Projektion noch eine bescheidene Wachstumsrate ist und dass Finnland sich von einer tiefen Rezession erholt, die bei Wohnungsbau, Bautätigkeit und Beschäftigung dauerhafte strukturelle Schäden angerichtet hat, deren vollständige Reparatur mehrere Jahre dauern wird. Die Anhebung von 0,8 % auf 1,0 % ist ein positives Signal, aber keine dramatische Revision — sie bewegt Finnland vom unteren Ende des nordischen Spektrums näher an seine Potenzialwachstumsrate, statt einen Übergang zu einer Expansion über Trend anzuzeigen.
Die Verbesserung des Arbeitsmarkts verläuft weitgehend im Einklang mit den September-Erwartungen der Bank von Finnland. Die Arbeitslosenquote ist von ihrem Höchststand bei etwa 10 % bis September 2026 auf etwa 9,5 % gesunken — eine allmähliche, aber stetige Verbesserung, die beginnt, das Vertrauen der Haushalte und die Konsumausgaben zu stützen. Die Bank von Finnland prognostiziert einen weiteren allmählichen Rückgang der Arbeitslosigkeit über 2027, wobei die Quote bis Ende 2027 in Richtung 8,5 % geht, während die Sektoren Rechenzentren, Verteidigung und saubere Energie Beschäftigung erzeugen und die allgemeine wirtschaftliche Erholung die Entlassungsquoten senkt.
Die Rechenzentrumsinvestitionen waren eine positive Überraschung. Das Tempo, mit dem sich große internationale Technologieunternehmen auf finnische Standorte festgelegt haben, hat die Frühjahrsprojektionen der Bank von Finnland übertroffen — getrieben teils von der Fertigstellung zusätzlicher Kapazität im Kernkraftwerk Olkiluoto 3, die zuverlässigen und wettbewerbsfähig bepreisten Strom liefert, und teils von Finnlands sich verbessernder Wettbewerbsposition gegenüber anderen europäischen Rechenzentrumsstandorten bei Faktoren wie Klima, Anbindung und regulatorischem Umfeld. Dieser Investitionsstrom ist nun bedeutend genug, um einen messbaren Effekt auf Finnlands Kapitalbildung und BIP-Daten zu haben.
Die Erholung des Wohnungsmarkts bleibt das nachlaufende Segment der finnischen Wirtschaft. Der Wohnungsbau liegt weiterhin deutlich unter normalen Niveaus, und obwohl sich die Zahl der Baugenehmigungsanträge stabilisiert hat, statt weiter zu sinken, gibt es noch keine klaren Belege für einen bedeutsamen Aufschwung bei neuen Wohnungsbaubeginnen. Die Bank von Finnland erwartet, dass die Erholung am Wohnungsmarkt 2027 an Zugkraft gewinnt, wenn frühere Zinssenkungen und bessere Haushaltsfinanzen Erschwinglichkeit und Vertrauen am Wohnungsmarkt allmählich wiederherstellen.
