2026年4月29日市场洞察

全球紧张局势引发抛售，2026年3月日本市场受到冲击

根据三井住友信托资产管理发表的《Market Review for March 2026》，由于围绕霍尔木兹海峡关闭的冲突升级加剧了对全球长期放缓的担忧，全球金融市场在3月大幅下跌。

油价突破100美元、股市下跌和外国投资者撤退重创日本市场

发布于2026年4月28日

全球市场大幅走低

根据三井住友信托资产管理发表的《Market Review for March 2026》，由于围绕霍尔木兹海峡关闭的冲突升级加剧了对全球长期放缓的担忧，全球金融市场在3月大幅下跌。上升的地缘政治压力成为当月投资者情绪的主导驱动因素。

油价突破100美元

最直接的市场反应之一出现在能源领域。报告称，油价攀升至每桶100美元以上，加剧了对通胀、运输成本以及日本等能源进口经济体压力的担忧。原油价格走高也为全球增长预期增添了不确定性。

日本股市受到重创

日本在3月的抛售中受影响尤为明显。当月日经225指数下跌13.2%，而东证指数下跌11.2%。随着投资者减少对周期性和出口导向板块的敞口，这使日本成为受冲击较为严重的主要市场之一。

尽管各板块普遍下跌，部分行业仍显现出更强的韧性。报告指出，采矿和航运等与能源相关的业务表现优于大盘，它们受益于更高的商品价格和与供应中断担忧相关的更强运费预期。

市场下跌的分布并不均匀。以国内市场为主的日本中小型企业表现好于大型出口商，后者对全球贸易风险、汇率波动和外部需求走弱的敞口更大。这表明投资者暂时偏好与本地需求联系更紧密的企业。

在连续三个月大幅净买入日本股票之后，外国投资者在3月转为净卖出。这一转变反映出在波动和地缘政治不确定时期，国际资本流动能多快逆转。

3月的回顾显示市场对外部冲击仍然多么脆弱。对日本而言，未来的表现很可能取决于能源价格能否趋稳、航运路线能否保持畅通以及投资者信心能否回归。如果紧张局势缓解，日本股市可能迅速恢复。如果没有，波动可能延续到下一个季度。